一、行情回顾

周四（9月24日）收盘，上期所主力合约报5256元/吨，较上周五（9月18日）下跌486元/吨（-8.46%），周度持仓录得257077手，成交量达3387344手。

二、基本面数据

产量方面，本周（20260918-0924），根据隆众对92家企业跟踪，国内沥青周度总产量为38.2万吨，环比下降1.7万吨，降幅4.3%；同比下降31.9万吨，降幅45.5%。

消费方面，本周（20260918-0924），国内沥青54家企业厂家样本出货量共30.4万吨，环比减少6.2%。

截止（20260918-0924），国内69家样本改性沥青企业产能利用率为10.2%，环比减少0.1个百分点，同比减少8.5个百分点。改性沥青对沥青周度消费量为5.46万。

截止到2026年9月3日，国内沥青社会库库存共计76.3万吨，同比减少55.4%。

截止到2026年9月3日，国内沥青厂库库存共计54.1万吨，同比减少24.5%。

三、沥青行情展望

国投期货：沥青高价抑制下游，道路及改性企业拿货转弱，双节补货退场，需求仅剩刚需，现货迎本轮上涨后首次回调。但炼厂排产低位，10月地炼环比下滑、同比降约50%，厂库及社会库存均年内新低，紧平衡未改，基差偏强。短线受下跌拖累回调，若美伊协议或海峡通行恢复、地缘溢价回吐，沥青跟随承压；否则低供应低库存下回调空间有限，维持震荡。