一、期货行情回顾

周五（9月4日）收盘，大商所期货主力合约收报1,666元/吨，较上周五（8月28日）下跌75元/吨（-4.30%），周度持仓录得112,986手，成交量达378,433手。

二、焦煤基本面数据情况

截止2026年9月4日当周，全国16个港口进口焦煤库存为759.47增54.40；其中华北3港焦煤库存为469.00增54.00，东北2港47.90增4.40，华东9港 111.57减8.00，华南2港 131.00增4.00。 （单位：万吨）

截止2026年9月4日当周，机构统计独立焦企全样本：产能利用率为65.01%，减0.01%；日均产量55.83万吨，减0.01万吨；焦炭库存97.38万吨，减6.24万吨；总库存963.29万吨，增28.29万吨；焦煤可用天数13.0天，增0.38天。（单位：万吨）

截止2026年9月3日当周，523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为67.8%，环比减0.2%。原煤日均产量152.4万吨，环比减0.5万吨，原煤库存401.3万吨，环比减0.9万吨 ，精煤日均产量62.8万吨，环比减0.4万吨，精煤库存130.2万吨，环比减14.1万吨。

截止2026年9月2日当周，机构统计314家独立洗煤厂样本产能利用率为28.4%，环比减0.7%；精煤日产21.8万吨，环比减0.5万吨；精煤库存279.1万吨，环比增12.3万吨。

三、焦煤行情展望

广发期货：本周数据显示，汾谓 88 家样本煤矿原煤产量和精煤产量都小幅上升，但原煤库存和精煤库存环比去库。钢联数据显示，矿山煤矿库存下降，但下游洗煤厂，独立焦化厂和钢厂焦化厂焦煤库存都累库。近日，产地煤矿复产增多，产量有边际上升预期，但多数产量存在复产不复量情况，煤矿产量整体释放有限。需求端，钢厂铁水低位持稳，波动不大，焦化厂产量环比持平。近日蒙煤通关预期有所抬升，是市场关注焦点。在供应边际恢复预期下，焦煤价格或转为高位震荡走势，价格下跌需要见到国内煤矿增产累库，谨慎做空。后期需要关注蒙煤通关恢复的时间和幅度，以及山西复产情况。