成本端与基本面共振

一方面，供需基本面仍存一定利好，成本端或继续支撑；另一方面，随着供需基本面改善，新加坡将逐步进入去库存周期。整体上，燃料油将维持偏强走势。

3月，在成本端下跌与基本面向好背景下，燃料油维持振荡整理走势。展望后市，多重利好或助推原油重心上移，成本支撑效应仍存，加之自身供需面向好，预计燃料油将维持偏强走势。

关注OPEC减产动态

需求逐步释放，但OPEC增产动能不足。宏观面，美元走强对形成一定压制，但宽松的货币政策给经济带来的乐观前景在一定程度上会刺激原油需求，尤其是近期美国消费者信心指数升至疫情以来的高位水平，从侧面反映出经济复苏可能给油价带来需求增长预期。从基本面来看，OPEC联合技术委员会下调原油需求增速预期，暗示OPEC对于原油市场的供应持谨慎态度，同时市场消息显示俄罗斯支持减产，预计4月初会议达成延长减产协议的概率较大。此外，复杂多变的中东地缘政治局势使得紧张的原油供应端显得更加脆弱，增加了原油市场的潜在利多。综合分析，原油供需基本面仍存一定利好，成本端或继续支撑燃料油价格。

供应边际放缓