12月22日，大商所期货主力合约价格震荡走低，目前下跌0.23%，报1107.5元/吨，盘中最高触及1122.0元/吨，最低下探1082.5元/吨。

【行业要闻】

12月22日蒙古国进口：现甘其毛都口岸：蒙5#原煤983，蒙5#精煤1140，蒙4#原煤900，蒙3#精煤1050，1/3焦原煤710。均为对应提货地结算含税现金价。

12月22日蒙古国ETT公司进行线上竞拍，1/3焦原煤A9，V28-37，S1.0，G75，Mt5起拍价96.4美元/吨，较上期19日持平，挂牌数量12.8万吨全部流拍，以上价格均不含税。供货地点为甘其毛都口岸海关监管区，供货时间为付款后100天内，最后供应日期为2026年4月1日。

12月22日俄罗斯市场偏稳运行，无烟喷吹煤Q7500，A11，V15，S0.5，HGI80，MT8报CFR128美元/吨，无烟喷吹煤Q7500，A10，V12，S0.4，HGI55，MT9报CFR129.3美元/吨，成交一般。

12月22日晨间蒙古国煤炭短盘运费价格指数报90.0元/吨，较上一通关日持平。

【机构观点】

上海中期期货：市场面上，当前炼焦煤的市场热点集中在冬储行情的补库需求上，焦钢企业补库开始时间一般在春节前的7-12周左右，独立焦化厂煤源广泛，民营煤矿资源占比较高，由于民营煤矿春节放假时间较早，独立焦企补库开始时间也相对较早，一般在春节前10-12周开始增储，冬储补库力度以及持续时间将给焦煤价格的阶段性反弹带来一定助力。结合往年冬储期间市场数据来看，冬储期间一般会呈现上游焦钢增库而下游去库的库存转移情况，但由于目前基本面再次呈现过剩的状态，本轮冬储开始炼焦煤上下游再次出现上下游同时累库的现象。当前反内卷政策影响消退，焦煤市场基本面供过于求的情况并未得到扭转，终端成材消费及铁水产量仍有下滑预期，2026年春节前焦钢企业冬储仍将维持保守态度。Mysteel预估2026年春节焦煤的补库量大概与2025年持平，约在430万吨左右，或难以给焦煤价格带来趋势性的提振，本轮焦煤价格反弹高度或将较为有限，关注钢焦企业的库存情况。