12月05日，上期所主力震荡走低，截至发稿，下跌0.64%，报2938.00元/吨，盘中最高触及2958.00元/吨，最低下探2926.00元/吨。

【行业要闻】

现货市场，12月04日国内重交各地区主流成交价：山东2940元/吨，华东3180元/吨，华北2960元/吨，华南3050元/吨，西南3410元/吨，西北3680元/吨，东北3460元/吨。

仓单方面：12月04日，沥青厂库期货仓单1370吨，环比上个交易日持平；石油沥青仓库期货仓单4690吨，环比上个交易日持平。

基差方面：12月04日，山东现货价2940元/吨，02合约基差为-23元/吨，现货贴水期货。中性。

【机构观点】

南华期货：由于原油中期仍处于弱势格局，或不支持冬储成规模放量。同时炼厂整体利润也难以给出让利空间，降价保底或难以见到，抑制期现入场积极性，冬储将面临“量能不足的问题”。待冬储政策出台后，或许是BU01的估值锚点，由于近期沥青驱动并不强，故可用期权卖方进行策略表达。其他观点并无大的变化，如下所述：本周炼厂开工因部分炼厂复产，沥青总体供应增加。而需求端，整体现货市场交投随着价格下探成交阶段性转好，主要以消耗社会库存为主。短期南方地区旺季翘尾更并没有超预期表现。厂库去化，社库呈现去库态势。成本端原油，近期原油偏弱震荡。现货基差持续走弱，符合需求逐渐转淡的特征。中长期看，需求端北方随着气温降低，需求结束。南方降雨减少后，赶工需求翘尾或提振整体消费。总之，沥青现阶段旺季并无超预期表现。短期需要关注冬储情况，炼厂是否会进一步调整价格刺激拿货。由于成本端原油仍存地缘和谈扰动，因此沥青短期维持弱势震荡看待。