3月以来强势上涨，在沙特超预期减产和需求边沿向好的共同助推下，主力合约打破70美圆/桶关口，为2020年1月以来初次。

欧佩克减产超预期

供给端，OPEC+减产方案超预期，在沙特的率领下，估计减产执行率可以维持在相对高位。伊朗核问题尚未进入会谈阶段，估计供给释放仍需时日。美国企业经历低冲击后对增产更为慎重，估计2021年上半年产量都将处于低位。

3月4日，OPEC+举行第十四届部长级会议，市场普遍估计OPEC+将增产150万桶/日左右，但最终仅俄罗斯与哈萨克斯坦决议在4月增产15万桶/日，其他国家产量不变，沙特继续维持100万桶/日的自愿减产幅度。供给端利好超预期，沙特在高油价环境下经过牺牲少量份额强化了其在欧佩克的话语权。在美国新政府上台后，伊朗屡次表示希望美国放松对其制裁，市场担忧其供给可能大幅增长。从目前的状况来看，美伊两国仍处于隔空喊话阶段，估计从会谈达成协议到产量本质性增长至少到下半年。