一、行情回顾

周五（2月28日）收盘，上期所主力合约报3281元/吨，较此前一周收盘价下跌141元/吨（-4.12%），周度持仓录得187611手，成交量达303.98万手。

二、本周燃料油基本面数据情况

供应方面，本周（20250221-0227），主营炼厂常减压产能利用率为79.17%，环比持平，无开停工炼厂。

2025年第9周（20250221-0227），中国成品油独立炼厂常减压产能利用率为58.70%，环比上周上涨0.71个百分点。

消费方面，本周期(20250220-0227)，中国低硫渣油/沥青料炼厂样本成交量2.75万吨，环比跌2.85万吨，-50.89%；船燃方向接货0.30万吨，环比跌0.80万吨，-62.50%。

本周期（20250221-0227）山东油浆市场库存率11.4%，较上周期涨3.8个百分点。山东地区渣油库存率2.1 %，较上周期涨0.6%，山东地区蜡油库存率1.7%，较上周期涨0.1个百分点。

三、燃料油行情展望

西南期货： 俄乌协议摆上台面。美国财政部长贝森特表示，美国可能会为达成俄乌冲突相关协议而调整对俄罗斯的制裁，这种表述使得市场预期高硫燃料油供应将会增加，从而使得高低硫燃料油价差扩大。