美国收紧制裁引发供应紧张担忧 燃料油价格依然强势
- 原油资讯
- 2025-02-09 15:01:52
一、行情回顾
周五(2月7日)收盘,上期所主力合约报3679元/吨,较此前一周收盘价上涨145元/吨(4.10%),周度持仓录得117032手,成交量达98.46万手。
二、本周燃料油基本面数据情况
供应方面,本周(20250131-0206),主营炼厂常减压产能利用率为78.94%,环比上涨1.87%,广西石化稳产后负荷上涨,另外两大整体提高了2月份加工负荷。
2025年第6周(20250131-0206),中国成品油独立炼厂常减压产能利用率为57.56%,环比上周下跌0.46个百分点。
消费方面,本周期(20250124-0206),中国低硫渣油/沥青料炼厂样本成交量5.60万吨,环比跌2.68万吨,-32.37%;船燃方向接货1.15万吨,环比跌0.73万吨,-38.83%。
本周期(20250131-0206)山东油浆市场库存率12.4%,较节前涨3.0个百分点。山东地区渣油库存率5.4%,较上周期跌0.9%,山东地区蜡油库存率3.3%,较上周期跌0.1个百分点。
三、燃料油行情展望
华泰期货:近日连续回调,对下游成品油价格支撑边际转弱。然而,高硫燃料油市场结构仍维持坚挺,核心逻辑尚未证伪,美国加码对伊朗和俄罗斯制裁后,高硫燃料油供应显著收紧。相比之下,低硫燃料油市场驱动偏弱,中期存在下游船燃需求被进一步替代的压力。因此,高低硫市场强度延续分化格局,LU-FU也收缩至历史低位。往前看,如果美国制裁影响持续,高硫油市场支撑将偏强。但考虑到估值已处于绝对高位,需求端存在负反馈,建议保持谨慎。