利比亚供给恢复并非无上限，伊朗恢恢复油供给仍需等候拜登上任后的详细政策划向，全球原油供给暂无太大变化。中长期来看，原油市场仍处于不时恢复以及去库存状态。

当前，原油供给小幅增长；在疫苗利好音讯的推进下，需求预期相对较好，推进不时上行。中长期来看，原油可逢低多单配置。

供给端：OPEC+托底价钱

从OPEC+会议结果来看，明年1月增产50万桶/天，但相较于今年4月达成的OPEC+协议中增产200万桶/天而言，增产下调幅度较大，从而对油价构成了一定支撑。分离当前原油市场状况来看，利比亚恢恢复油供给远超市场预期，11月已恢复至110.8万桶/天，比照9月15.5万桶/天的产量，两个月产量翻了7倍以上。不过，随着利比亚原油产量恢复至高位，供给也逐步接近其上限。由于终年战乱，利比亚国度公司必需修复受损的油田、油泵站和其他闲置根底设备，包括管道和储罐等，而根底设备的修复又需求一定资金，思索到之前外资以及对应的企业撤出利比亚，短期利比亚的原油供给增幅不会太大。固然之前有音讯称，除非利比亚原油产量到达170万桶/天，否则不会参与OPEC+减产，但分离当前状况来看，这一目的估计短期内很难到达。

需求端：疫苗预期相对较好