近期，市场宏观情绪持续改善，风险偏好有所加强。在此背景下，整体向上运转，建议逢回调低点做多。

美国大选结果逐渐明朗后，市场风险偏好有所上升，同时新冠疫苗研制方面频出利好提升了市场的风险情绪。而OPEC+会议结果虽然不及预期，但温和的增产方式也能令市场承受。除此之外，随着非国营进口配额的释放，我国采购原油的积极性不时加强。整体来看，中长期油市有利多支撑，运行方向向上。

市场风险偏好有所加强

近期，市场宏观情绪持续改善，风险偏好有所加强。笔者认为，这一方面源于美国大选结果逐渐明朗后，在一定水平上消除了较大的不确定性，推进市场风险心情上升；另一方面源于新冠疫苗研制频出利好，进一步推进了市场做多心情。除此之外，美元近期呈现破位下行，对包括原油在内的大宗商品构成向上的推进。当前美国财政刺激法案将重启会谈，这有望进一步推进美元下行。无论如何，未来美元长周期存在走弱的基础，并将对原油形成持续支撑。

OPEC+达成温和增产协议

产油国会议尘埃落定，OPEC+产油国同意自2021年1月开始，自愿将减产数目自770万桶/日调整至720万桶/日，减少50万桶/日，同时将每月举行一次部长级会议，以评价市场情况并决议下个月的产量调整范围，每月调整不超越50万桶/日。此外，补偿减产期限将延长至2021年3月底。从会议前夕市场的预期来看，普遍以为会将770万桶/日的减产范围延长至少3个月。从这点来看，会议结果差于预期，但每月上调最多50万桶/日的产量实践是一种比较温和的增产方式，并不会给市场带来太大的供应冲击。因而，从会议后的市场表现来看，没有给盘面带来明显的下行压力。