上周，国际油市贴水格局重现。分析人士指出，多重因素令供应端出现偏紧预期，大幅波动背景下，建议相关企业利用好期货等衍生品工具，对原料成本、售价、库存等方面进行风险管理，减少价格波动对经营带来的冲击。

呈现“近强远弱”格局

2022年以来，美国期货整体处于贴水状态，并在二季度达到峰值。不过，11月中旬开始，这一局面出现重大变化，该一度出现升水状态。上周，受俄罗斯或在明年减产的消息影响，期货贴水状态回归市场。

文华财经数据显示，截至12月23日收盘，WTI原油期货各合约之间呈现明显的“近强远弱”格局。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，截至12月20日当周，投机客减持美国原油期货多仓至326195手，空仓减持至88004手，净多头增加8632手，至238191手，空仓减幅大于多仓，净多头止跌回升。

“除了俄罗斯减产的消息令原油供应紧张的担忧加剧之外，近期美国多地遭遇严寒天气导致部分地区下降，以及炼油产能关闭使得供给面临中断的风险，也对油价走势形成明显提振。”方正中期期货研究院首席研究员隋晓影对中国证券报记者表示。