九月上旬，淡季不淡，港口煤价迎来上涨，5500大卡市场上涨25元/吨。预计中后期10天，港口将继续保持坚挺态势，并将保持高位震荡、相对稳定的走势，不会突破600元/吨大关。

1、近期国内主产区煤矿生产仍受限。受“明盘”影响，陕西省露天矿减少。受煤田回溯20年的影响，内蒙古煤田各项检查频繁，管理罚单紧张。鄂尔多斯煤矿开工率持续低于去年同期水平。中秋、国庆“两节”即将到来，煤矿安全生产更加严格，煤炭供应紧张。9月11日以来，全国煤矿大检查为煤价上涨带来利好。

2、铁路运输难度加大，环渤海港口低硫优质煤炭短缺问题仍未缓解。前十天，大秦线运量保持在106-116万吨的中低位，近期增加到120-123万吨，但与125-130万吨的正常水平仍有差距。但塘湖线日运量始终保持在15万-20万吨，没有明显增长，两大煤炭铁路运量仍处于中间水平。环渤海港口资源不足，港口库存下降。目前，中国煤炭库存量已达48万吨，而目前中国煤炭总库存量仍在下降，目前已达1.2万吨。

3、进口煤炭继续趋紧。1-8月，我国进口煤炭22075万吨，同比增长0.2%。8月进口煤炭2066万吨，同比下降37.2%。6、7月份正增长转为环比下降。从剩余进口配额来看，未来我国煤炭进口没有增长的可能，煤炭进口将保持在2000万吨甚至1500万吨的水平。尽管由于东北地区供应缺口较大，进口配额有所增加，但南方地区进口煤炭通关难度仍在不断收紧。

4、大秦线检修将展开，部分电厂提前补库。“迎峰度夏”期间，沿海电厂多以消化自身库存为主，截至9月10日，全国重点电厂库存已下降至7500万吨左右，沿海电厂存煤降至1540万吨。大秦线检修暂定于国庆节后的10月9日展开，为期25天。因此，部分电厂将在九月中下旬进行提前存煤，沿海煤炭市场将更加繁忙，港口煤价仍有支撑。

5、工业用电复苏。制冷负荷逐渐进入淡季之后，“金九银十”非却进入需求旺季，基建工程开工率迅速回升，建材、水泥、化工等非行业用煤需求逐渐升温。尤其华东地区汛期结束后，水泥需求集中释放，北上拉运积极性较高，给煤价带来支撑。