仅仅半年时间，一度站上历史高点的大宗商品多头已经被逼退至“山腰”。部分品种更是遭受了来自基本面和金融因素的双重打击。今年以来，沪铜、沪铝、沪铅、沪镍、沪锌期货主力合约分别下跌了19%、23%、8%、28%、14%，沪锡自3月9日高点回落以来累计下跌超50%。

分析人士认为，在美国通胀飙升、美联储加速加息、全球新冠肺炎疫情形势依然严峻等因素的影响下，金属期货开启下行模式。展望后市，由于现货贸易、期货持仓体量都比较小，小金属的价格波动将更剧烈。

金融属性不容忽视

今年3月中旬，大宗商品写下了本轮上涨以来浓墨重彩的一笔——多个品种价格创历史新高。但随着美联储加息预期不断兑现，全球经济衰退预期升温，兼具商品与金融属性的有色金属品种“花容失色”，其中，锡价格已经“腰斩”。

文华财经数据显示，截至9月23日收盘，沪锡期货主力合约报183100元/吨，自3月9日高点383230元/吨震荡回落以来，跌幅达52%。此外，沪铜、沪铝、沪铅、沪镍、沪锌期货主力合约自年内最高点回落以来分别累计下跌19%、23%、8%、28%、14%。