尽管美国7月消费者价格指数(CPI)同比增速低于预期，但机构人士提醒，从食品、房租等分项中还看不到通胀全面放缓的有力证据，勿因单月数据而低估美国通胀韧性。

值得注意的是，美国7月CPI数据公布后，市场对于美联储大幅加息的预期有所降温。然而，机构人士表示，对美联储来说，9月议息会议仍有必要继续大幅加息以遏制物价走高。

通胀仍将高位徘徊

美国7月CPI同比增速超预期回落令美国通胀“见顶论”再度发酵，但在多数机构人士看来，美国通胀无近忧、有远虑。

美国劳工部日前公布的数据显示，美国7月CPI环比持平，同比上涨8.5%，低于预期值8.7%，为2021年2月以来首次低于预期;同比增速较6月的9.1%明显收窄，但仍维持在近40年高位。

对于美国7月CPI同比增速回落，中金公司研究部宏观分析师刘政宁解读称，从分项看，美国通胀回落主要受到以及出行项目的影响。能源方面，随着下跌，7月以来零售价格持续下跌，带动CPI中的环比下降7.7%。出行方面，受夏天过后旅行出行需求边际减少影响，7月酒店和机票价格环比分别下降3.2%、7.8%。