2025年12月26日，美元兑加元延续弱势，汇价报1.3668，微跌0.0877%，盘中触及五个月低位1.3665，延续月内回落态势。圣诞假期交投清淡放大波动，美联储宽松预期与加拿大央行政策分化成汇价下行核心逻辑。

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美元承压是主因。2025年美元指数大幅下挫，12月跌破98关口拖累汇价。美国通胀降温、就业放缓，市场押注2026年美联储降息两次，叠加白宫施压，假期淡市下美元压制效应加剧。

美国三季度GDP增速超预期，但依赖短期因素，内生需求存疑。12月消费者信心走弱、核心通胀高企，市场担忧增长可持续性，美元反弹乏力。叠加财政赤字、债务及美联储人事不确定性，美元吸引力下降。

加元表现坚韧：加拿大央行12月维持利率2.25%，立场偏鹰提供利差支撑。11月经济止跌回升、就业向好，三季度GDP超预期增长，降低市场降息预期。

作为商品货币，加元受益于油价企稳80美元/桶及中国需求预期。但核心通胀下滑、零售疲软，市场仍预期2026年下半年降息，加美墨协议审查也构成隐忧。

技术面显弱势：汇价跌破1.3750支撑，均线空头排列，MACD空头动能增强，RSI未超卖，下行空间仍存。机构判断，失守1.3750将下探1.3600，阻力位1.3820—1.3850。